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股权设计丨股权激励、员工持股计划、事业合伙人,你都搞明白了吗

导读
中长期激励机制主要包括:股权激励、员工持股计划、事业合伙人三个类型。大家认为这三种机制可能没有什么区别,但实际上这是完全不同的三种中长期激励机制。
 

 
一、股权激励、员工持股计划、事业合伙人三种中长期激励机制特点梳理
 
1、股权激励
 
股权激励有以下两个特点:
 
①股权激励面向未来,且激励对象是公司的少部分人。股权激励是企业发展到一定阶段之后,全面薪酬体系的组成部分。月度工资、季度奖金、年度奖金是短期和中期薪酬机制,而股权激励是属于长期薪酬机制范畴。工资和奖金是对过去劳动的总结,而股权激励是基于未来,北大emba总裁班,基于未来企业价值的增长,公司估值的增长,所以长期的股权激励是面向出未来,它一定不是面向过去。同时,股权激励的覆盖面,它不像工资一样人人都会有,能够拿到股票的一定是决定公司发展和命运的小部分人。
 
②股权激励兼顾满足员工诉求的激励性和满足企业诉求的约束性双重目标。我们把股票给到员工,往往就要让这个股票未来收益最大化。一方面要在股票定价方面给股票增值留出空间,同时随着未来公司业绩和市值的增长,股票价值也会随着增长。同时,企业把自己核心的股票资源给到内部团队,一定有企业的目标。企业目标主要包括:留住核心人才,吸引外部高端人才;公司业绩未来能够持续稳定快速增长。一个真正好的股权激励,不仅要考虑员工诉求,还需要考虑公司目标诉求,它是兼顾激励性和约束性的一个激励机制。
 
2、员工持股计划
可以用一句话高度概括员工持股计划的本质:员工凑钱做投资。因此员工持股计划呈现投资行为该有一些特点:
 
①相对于股权激励,员工持股计划对象覆盖范围更广。股权激励针对小部分人群,员工持股计划范围很广甚至可以达到全员。
 
②相对于股权激励,员工持股计划对象获得股票成本更高。员工通过参与员工持股计划,他拿到股票的成本,往往并没有股权激励价格那么低,可能就是像投资人一样进入,或者是以评估价,购股价格并不低,因此也降低了公司和员工讨价还价的能力。员工持股计划往往没有更多保障企业利益的约束性条款,最多只有一个时间的约束。因此,员工持股计划的本质更类似于投资性。
 
3、事业合伙人
大家经常所说的合伙人机制实际上是把合伙人概念放大。更大的误区是很多企业家会认为,只要我把公司的股票给员工了,那么员工就是客户,实际这只是合伙人。
 
决定合伙人机制最精髓、最重要的一个特点就是,合伙人机制除了股票的释放之外,一定还包括权力的下放。真正的事业合伙人,作为持有公司股份的人,除了拿到股票之外,还会充分地享有公司的一些决策和管理,甚至他可以决定某一个板块的生产大权。不管是生产,还是销售,还是人力财务各个方面,可能每一个板块都有我们的事业合伙人去主导,他来制定每一年的经营方针,它来具体负责人员的招聘和薪资,他来具体管理整个流程。所以权力的下放才是合伙人机制最重要的基础。
 
二、股权激励、员工持股计划、事业合伙人三种中长期激励机制的权责利
 
1、股权激励对激励对象而言只有共享。
对于股权激励计划的参与人而言,他只有共享的一个内容,享受未来公司价值增长的个人收益,但没有风险,同时也不可能参与公司的管理。
 
2、员工持股计划对激励对象而言是共担、共享。
 
员工持股计划,让员工拿到股票,除了未来可以享受到公司市值增长带来的个人收益提升之外,它也有可能会承担风险。当未来公司价值下降时,这些员工可能要承担一些投资损失,或者说成本损耗。
 
3、事业合伙人对激励对象而言是共创、共担、共享。
 
事业合伙人,除了拿到股票可以享受收益,作为公司主要的一个管理方,甚至是联合创始人,他一定要承担公司未来业绩下跌的风险。更重要的是作为老板的左膀右臂,作为公司的创始人,他必须承担共同创业的责任。所以对于事业合伙人而言,它有共享的内容,共担的内容,更多的是共创的职责。
 
三、股权激励、员工持股计划、事业合伙人三种中长期激励机制对于企业的适用性
 
很多企业家会问我一个问题,就是一个企业在初创到成长,到最后发展壮大,在成长的过程中,到底哪一个阶段做哪一种激励更合适的?可以告诉大家,企业在成长过程中每一个阶段,可能适用的方式都不一样。
 
对于初创团队而言,它是不具备做大范围激励的前提,而这个时候股票又不能短时间内,甚至不可能几年之内带来收益的回报。所以这个时候参与进来的员工更要抱着一份创业的心态,要和老板一起打拼天下,同时也会承担一些公司创业管理的职务。所以说在初创阶段,适合做事业合伙人。
 
当一个企业慢慢发展,商业模式稳定,甚至开始有盈利的时候,那么他可能需要借助资本的力量去发展。这时除了债权融资,还需要考虑股权融资。比如说从天使开始,A轮B轮C轮D轮,一轮一轮的融资。企业在股权融资的过程中,一只脚就已经踏入了资本市场的圈子。这时企业往往面临一个问题,就是激励范围扩大。它不再是创始人持有公司股票,可能要把一些核心员工纳入到激励主体范围。这个时候公司有融资,也有第三方报价,而第三方报价有融资之后,也许意味着未来2到3年之内,企业就有登陆资本市场的机会,就可以让员工享受到企业的股票从非上市到上市一个质的飞跃,所以说这个阶段企业适合做股权激励。
 
那什么企业适合做员工持股计划?一定是成熟的大型企业。因为当一个企业已经成熟稳定,业务不会存在大范围波动的时候,那么它就可以把这种员工持股放到最大的范围,甚至可以是全员。哪怕是让员工以市价购买股票,实际上就是让员工享受稳定投资回报的一个理财产品。所以这时候适合做员工计划。我们可以回想一下,我们在什么样的场合听到企业员工持股计划,我们发现往往是一些大型的国有企业以及上市公司。

本文由北大总裁研修班www.sukecn.com发布于2018-01-11 11:26
附加阅读:华自科技:股权鼓励+超跌反弹 华自科
事件详细内容:2017年7月18日公告, 北大管理总裁班 ,公司拟推2017年限制性股票鼓励方案,鼓励对象人数为197人,拟向鼓励对象授予限制性股票数量为400万股,占公司总股本的2%。此中,初度授予365万股,预留35万股。初度授予价格为12.02元/股。解除限售比例:30%、30%、40%;业绩解锁条件:以2016年净利润为基数,2017、2018、2019年净利润增长率不低于10%、25%、50%。本方案有效期最长不凌驾48个月。此外,公司股价近利剑昼断大幅下挫,超跌鲜亮,今天展开超跌反弹。 公司主营业务为水利水电自动化系统、变配电护卫祭T动化系统、水办理及其它工业自动化系统等的研发、制造、销售及办法装置和技术效劳。主要产品为水电站自动化系统、泵站自动化系统、水利信息化系统、变电站护卫测控系统、智能配电自动化系统、水办理自动化系统、工业过程控制系统等。 二级市场走势:该股今天强势上涨,后市有望继续冲高。 ...
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